ISA vs 일반계좌: 매년 2천만원, 5년간 과세이연 효과 비교

1억원을 같은 방식으로 넣어도 분배율이 결과를 바꿉니다

비교를 위해 매년 초 2,000만원씩 5년간 납입하고, 발생한 분배금은 모두 다시 투자한다고 가정했습니다. 총 납입액은 1억원입니다. 가격상승률과 분배율만 바꿔 세 가지 경로를 만들었습니다.

여기서 보고 싶은 것은 “어느 계좌가 무조건 더 좋다”가 아니라, 일반계좌에서 분배금 세금이 매년 빠져나갈 때 재투자 원금이 얼마나 달라지는지입니다.

계산 과정: 분배형 첫해를 직접 검산해보세요

분배형 첫해에는 2,000만원을 납입하고 가격이 3% 상승해 2,060만원이 됩니다. 이 금액의 6%인 123만6,000원을 분배금으로 가정합니다. 일반계좌 세금은 123만6,000원 × 15.4% = 19만344원이며, 세후 104만5,656원을 다시 투자합니다.

따라서 첫해 말 일반계좌는 2,164만5,656원, ISA는 분배금 전액을 더한 2,183만6,000원입니다. 두 번째 해에는 각 잔액에 2,000만원을 추가한 뒤 같은 계산을 반복합니다.

일반계좌 연말 잔액 = (전년 말 잔액 + 2,000만원) × (1 + 가격상승률) × [1 + 분배율 × (1 − 0.154)]. ISA 연말 잔액 = (전년 말 잔액 + 2,000만원) × (1 + 가격상승률) × (1 + 분배율).

보유 중 세금만 떼어보면 분배형에서 격차가 커집니다

일반계좌에서는 분배금이 지급될 때마다 15.4%가 빠져나간다고 단순화했습니다. ISA는 계좌 안에서 같은 분배금을 재투자한다고 가정했습니다. 매도세를 넣기 전 5년 말 평가액을 비교하면 분배율이 높은 경우 격차가 더 커집니다.

이 차이는 세율 하나의 차이보다 “세금을 언제 내는가”에서 발생합니다. 먼저 낸 세금은 이후 수익을 만들 원금으로 남아 있지 않기 때문입니다.

결과 해석: 평가액 차이는 누적 세금과 같지 않습니다

분배형에서 일반계좌가 낸 분배금세는 약 318.8만원인데, 5년 말 평가액 차이는 약 358.6만원입니다. 일찍 낸 세금이 이후 수익을 만들 원금으로 남지 못해 차이가 더 커진 것입니다.

이 숫자를 ISA의 확정 절세액으로 읽으면 안 됩니다. 최종 인출 가능한 금액을 비교하려면 각 계좌의 종료·매도 과세, 상품별 과세표준과 비용을 추가해야 합니다. 분배율이 낮거나 분배금을 소비하면 이 사례와 다른 경로가 나옵니다.

최종 세후 금액을 한 숫자로 못 박으면 안 되는 이유

국내상장 해외지수 ETF 등 기타 ETF는 일반계좌에서 실제 매매차익과 과표기준가 상승분 중 작은 금액을 기준으로 보유기간 과세가 적용될 수 있습니다. 따라서 같은 1,000만원의 시세차익이라도 과표기준가가 얼마나 올랐는지에 따라 실제 원천징수액이 달라질 수 있습니다.

ISA 역시 계좌 전체 손익통산, 비과세 한도, 초과분 분리과세를 함께 봐야 합니다. 그래서 “일반계좌 15.4% vs ISA 9.9%”만으로 최종 결과를 확정하는 것은 정확하지 않습니다.

어떤 경우 ISA의 체감 효과가 커질까?

• 과세 대상 분배금이 꾸준히 발생하고 이를 장기간 재투자하는 경우
• 일반계좌에서 배당소득으로 잡히는 국내상장 기타 ETF 비중이 큰 경우
• 계좌 안에 이익 종목과 손실 종목이 함께 있어 손익통산 효과를 활용할 수 있는 경우
• 단기 자금이 아니라 ISA의 계좌 조건을 감수할 수 있는 중기 이상 투자자금인 경우

예외와 판단 기준: 계좌를 고르기 전에 확인할 조건

이 비교는 과세 대상 분배금이 모두 15.4%로 처리된다는 가정입니다. 국내주식형 ETF의 과세 대상 분배금, 해외자산의 원천세, 외국납부세액 처리 등은 상품과 계좌에 따라 달라질 수 있습니다.

가격상승과 분배율을 일정하게 유지한 사례이므로 분배금 삭감, 손실 연도, 추가 납입 중단은 반영하지 않았습니다. ISA의 과세이연은 시장 손실을 막아주는 기능이 아닙니다.

• 먼저 사용할 자금의 시점과 ISA 계약 유지 조건을 확인합니다. 가까운 시기에 필요한 돈은 절세효과만으로 판단하지 않습니다.
• 보유 상품의 소득 종류와 과표기준가를 확인하고, 보유 중 원천징수와 종료 시 세금을 분리해서 비교합니다.
• 일반계좌의 다른 금융소득, ISA 유형·가입요건·남은 납입한도와 계좌 전체 손익을 함께 확인합니다.
• 계좌 비교 계산기의 기본 입력은 이 표와 다를 수 있습니다. 연간 납입 시점·가격상승률·분배율·보수를 맞춘 뒤, 계산기 결과에 종료세가 포함됐는지 확인합니다.