ISA vs 일반계좌, 매년 2천만원 투자하면 실제 차이는?

1억원을 같은 방식으로 넣어도 분배율이 결과를 바꿉니다

비교를 위해 매년 초 2,000만원씩 5년간 납입하고, 발생한 분배금은 모두 다시 투자한다고 가정했습니다. 총 납입액은 1억원입니다. 가격상승률과 분배율만 바꿔 세 가지 경로를 만들었습니다.

여기서 보고 싶은 것은 “어느 계좌가 무조건 더 좋다”가 아니라, 일반계좌에서 분배금 세금이 매년 빠져나갈 때 재투자 원금이 얼마나 달라지는지입니다.

보유 중 세금만 떼어보면 분배형에서 격차가 커집니다

일반계좌에서는 분배금이 지급될 때마다 15.4%가 빠져나간다고 단순화했습니다. ISA는 계좌 안에서 같은 분배금을 재투자한다고 가정했습니다. 매도세를 넣기 전 5년 말 평가액을 비교하면 분배율이 높은 경우 격차가 더 커집니다.

이 차이는 세율 하나의 차이보다 “세금을 언제 내는가”에서 발생합니다. 먼저 낸 세금은 이후 수익을 만들 원금으로 남아 있지 않기 때문입니다.

최종 세후 금액을 한 숫자로 못 박으면 안 되는 이유

국내상장 해외지수 ETF 등 기타 ETF는 일반계좌에서 실제 매매차익과 과표기준가 상승분 중 작은 금액을 기준으로 보유기간 과세가 적용될 수 있습니다. 따라서 같은 1,000만원의 시세차익이라도 과표기준가가 얼마나 올랐는지에 따라 실제 원천징수액이 달라질 수 있습니다.

ISA 역시 계좌 전체 손익통산, 비과세 한도, 초과분 분리과세를 함께 봐야 합니다. 그래서 “일반계좌 15.4% vs ISA 9.9%”만으로 최종 결과를 확정하는 것은 정확하지 않습니다.

어떤 경우 ISA의 체감 효과가 커질까?

• 과세 대상 분배금이 꾸준히 발생하고 이를 장기간 재투자하는 경우
• 일반계좌에서 배당소득으로 잡히는 국내상장 기타 ETF 비중이 큰 경우
• 계좌 안에 이익 종목과 손실 종목이 함께 있어 손익통산 효과를 활용할 수 있는 경우
• 단기 자금이 아니라 ISA의 계좌 조건을 감수할 수 있는 중기 이상 투자자금인 경우